當前位置：行業(yè)資訊 >> 企業(yè)動態(tài) >>
中威電子：業(yè)績預告食欲市場預期
2013-03
字號：
一、事件概述
近日公司發(fā)布了業(yè)績預告,實現(xiàn)營業(yè)總收入1.41億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤4588.42萬元,比上年同期增長25.63%,低于市場預期。
二、分析與判斷
部分收入無法在12年度確認為業(yè)績低于預期主要原因
12年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4588.42萬元,低于我們此前預期的4880萬元。其主要原因是由于在審計過程中,出于謹慎原則,超千萬元的設備收入無法在12年度得到確認,由于公司體量較小,業(yè)績所受影響頗大。
13年高清攝像機可望實現(xiàn)爆發(fā)性增長,業(yè)績高增長可期
安防行業(yè)處于硬件基礎(chǔ)設施投入階段,高清化趨勢帶來產(chǎn)值提升,行業(yè)加速增長。相關(guān)的設備提供商會最為受益,也是產(chǎn)業(yè)鏈中最有話語權(quán)的環(huán)節(jié),其中擁有技術(shù)和客戶優(yōu)勢的中小廠商中威將迎來快速成長期。13年公司高清攝像機產(chǎn)品可望進入爆發(fā)式增長期,驅(qū)動業(yè)績高速增長。
堅持核心技術(shù)自主研發(fā),提升競爭優(yōu)勢
公司堅持自主研發(fā),看重前端產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)保護作用,致力于開發(fā)差異化產(chǎn)品。多年來公司也一直在從事高清智能攝像機的技術(shù)開發(fā)儲備工作,所以能在轉(zhuǎn)型后迅速獲得市場認可,前端產(chǎn)品進入爆發(fā)式增長階段。
開發(fā)和維護客戶優(yōu)勢明顯,成長性可期
公司業(yè)務由高速公路向平安城市和智能交通等領(lǐng)域延伸,盡管下游客戶沒有重疊,但都隸屬于政府部門,經(jīng)驗可復制性強。此外作為僅有的25位具有廣州平安城市項目入圍資格的廠商之一,可大幅提升客戶對于公司前端產(chǎn)品的認可度,有利于公司在其他城市及地區(qū)開拓業(yè)務,成長性可期。
三、盈利預測與投資建議
公司成功轉(zhuǎn)型,成為繼海康、大華之后的又一核心設備供應商。安防行業(yè)前端設備需求旺盛,公司快速成長可期。下調(diào)公司2012-2013年EPS為0.76,1.50元,對應PE為54倍,27倍,維持“強烈推薦”評級,目標價45元。
四、風險提示:
智能交通建設低于預期;競爭加劇,產(chǎn)品毛利率大幅下降;創(chuàng)業(yè)板估值下行風險。
TOP
主辦單位：上海安全防范報警協(xié)會
shanghai security defense & alarm association
地址：上海市普陀區(qū)云嶺東路235號3號樓404室 電話：021-54732822 傳真：021-54732822
協(xié)會標準咨詢郵箱：sdaasc2015@126.com 協(xié)會工程咨詢郵箱：sdaapc2015@126.com 協(xié)會申訴咨詢郵箱：shanfang2701@126.com
ICP備案號: 滬ICP備14004542號-2
技術(shù)支持 : 愛建網(wǎng)
建議使用最新版瀏覽器,以獲得最佳瀏覽效果。
shanghai security defense & alarm association
地址：上海市普陀區(qū)云嶺東路235號3號樓404室 電話：021-54732822 傳真：021-54732822
協(xié)會標準咨詢郵箱：sdaasc2015@126.com 協(xié)會工程咨詢郵箱：sdaapc2015@126.com 協(xié)會申訴咨詢郵箱：shanfang2701@126.com
ICP備案號: 滬ICP備14004542號-2
滬公網(wǎng)安備 31011202001934號
技術(shù)支持 : 愛建網(wǎng)
建議使用最新版瀏覽器,以獲得最佳瀏覽效果。