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大華股份(002236,股吧)，中報預增50%~80%；海康威視(002415,股吧)，中報預增30%~50%。兩家龍頭披露的中報業績預告，顯示安防監控行業高景氣依然在持續。

    而在二級市場上，以復權后股價看，兩家公司均在近日創下上市以來新高。業內認為在傳統的政府、交通市場之外，今年來自教育和民用市場的需求將推動行業景氣度繼續上行。

    兩龍頭中報大幅預喜

    進入2012年，A股安防板塊龍頭海康威視（002415，收盤價27.20元）和大華股份（002236，前收盤價30.70元）在二級市場上炙手可熱，農歷新年前啟動的反彈行情至3月時戛然而止，而海康威視和大華股份股價卻上行至今。

    本月13日除權前，海康威視股價最高曾升至52.25元，為去年4月除權后一年多時間來的新高，春節以來漲幅超過40%。大華股份在上月底除權前股價也曾觸及56.98元，同樣為上年除權后新高，春節后漲幅也在30%以上。

    二級市場節節向好背后，是基本面提供了有力支撐。海康威視表示，因為公司所處的安防行業景氣度繼續維持，旗下各項業務同比將保持穩定增長，因此預計今年中報凈利潤將較去年同期增長30%~50%；這個區間也是公司業績正常水平，整個2011年海康威視收入和凈利潤同比增幅分別為45%和41%，今年一季報則分別為39%和33%。

    大華股份方面也宣布，得益于公司銷售規模擴大，營業收入出現增長，因此今年中期凈利潤同比增幅將達到50%~80%。

    僅以同比增速看，大華股份較海康威視更為強勁，不過業內人士分析，兩公司在體量上存在著較大差距，基數規模不在同一級數上。兩家公司均完整覆蓋了視頻監控設備全產業鏈，互為重要競爭對手，但就大華股份規模看，尚不及海康威視。例如2011年海康威視全年營收51.5億元，凈利潤14.8億元，同期大華股份營收和凈利潤分別為20.9億元和3.76億元；今年一季度，海康威視營收和凈利潤分別為12.9億元和3.49億元，大華股份則實現營收4.98億元，錄得凈利潤6604萬元。

    盡管市場上流傳著諸如海康威視股東大額減持套現等負面信息，但良好的業績令投資者吃下了定心丸。以復權價計算，海康威視本周四盤中最高價達到112.62元，大華股份則在本月中旬攀至264.91元，均為各自上市以來新高。

    安防行業景氣高企

    事實上兩家公司中期業績大幅預增所傳遞出來的行業景氣高企，自今年以來就已經存在。銀河證券研究員王莉表示，年初時她就與行業里的廠商如Honeywell、博世、天津亞安、天地偉業等公司溝通過，廠商反饋稱，今年行業景氣將好于去年的預期。廠商的依據在于，常規來說一季度本該是每年需求淡季，但今年一季度訂單旺盛程度卻不亞于往年的二季度。

    這種行業景氣還在持續。昨日（6月29日），海康威視證券事務代表嚴小卓告訴《每日經濟新聞》記者，今年以來情況與公司在年初制定年度計劃時的預期比較符合，行業在穩步向前發展。

今年年初海康威視預計，安防產品尤其是公司主營的視頻監控產品在未來幾年的整體市場規模將繼續保持高速增長。

    國內市場需求主要來自政府規劃下的平安城市、平安校園，以及交通系統的鐵路/高鐵/地鐵/公路等大型項目拉動。其中自2005年12月國務院正式批復公安部在全國范圍內開展建設城市報警和監控系統的“平安城市”報告后，幾年時間以來這項工程一直在推進中，目前各地招投標仍然在火熱進行，并且建設范圍和建設深度在持續擴大。海康威視表示，平安城市建設才開始進入高峰，正從過去東部中心城市向中西部中心城市和東部二、三線城市拓展。

    除平安城市之外，今年廠商明顯感受到需求發力的還有教育市場。需求增長動力來自標準化考點建設。去年2月，教育部會同財政部，下發了《關于大力推進國家教育考試標準化考點建設工作的通知》，提出要在今年年底以前，在全國范圍內建設完成1.3萬個標準化考點、3500個試卷保密室、365個考務指揮中心，需要建設包括視頻及網絡監控系統在內的五大系統。按照《通知》提出的實施進度，各地具體建設實施計劃需要在今年1月20日前前報送教育部，之后進入實際建設階段。

    《每日經濟新聞》未能了解到標準化考點建設投入總金額，不過有深圳和珠海的非上市公司表示，今年以來正承擔青島、海南等地的項目建設；而來自中國安全防范產品行業協會的信息則顯示，上市公司中海康威視已為甘肅、山東、安徽等7省份的考點提供了系列解決方案。

    視頻監控設備廠商最受益

    此外，安防行業未來的市場容量也讓業內看好。日信證券研究員王立表示，根據安防行業“十二五”規劃，未來5年安防產業年增長率將保持20%左右，2015年總產值達到5000億元，產業規模翻一番。

    除去龐大的新增市場之外，還存在著傳統產品升級換代的需求，例如從硬盤攝錄機（DVR）升級到更適用于高清標準的IP網絡攝錄機。王立告訴記者，數字化、網絡化帶來的必然需求就是高清化，相較傳統攝像對畫面細節再現能力更強，另外還具備更加廣闊的覆蓋范圍，就下游需求和應用情況看，未來年均增速將超過傳統DVR。“高清化是行業發展大趨勢。”海康威視證代嚴小卓表示。

    不過《每日經濟新聞》也注意到，目前A股安防行業類上市公司多達20余家，例如在監控設備領域還有英飛拓(002528,股吧)、中威電子(300270,股吧)、威創股份(002308,股吧)、迪威視訊(300167,股吧)，此外還有門禁設備的捷順科技(002609,股吧)、樓宇對講和防盜報警的安居寶(300155,股吧)，智能交通方面的銀江股份(300020,股吧)、賽為智能(300044,股吧)、易華錄(300212,股吧)等，但業績增長情況大多不及視頻監控全產業鏈的海康威視和大華股份。如英飛拓（002528，收盤價13.19元）預告今年中報將出現1200萬元~1600萬元的虧損，捷順科技（002609，收盤價12.39元）中報業績同比變動幅度則在-15%~15%之間。

    對于其中的原因，方正證券(601901,股吧)研究員盛勁松表示，安防產業最核心的就是視頻監控設備。一套完整的安防系統一般分作視頻監控系統、可視對講系統、門禁系統、電子巡更系統、出入口控制系統、防盜和聯網報警系統，其中視頻監控系統位于最前端，其余子系統需要與其相結合才能發揮出功能。

視頻監控系統在整個安防產業的產值占比接近一半，屬于最核心設備。這個數據也得到了廠商的證實，大華股份表示就現有市場情況看，安防視頻監控市場約占安防市場的50%，為產業核心。

    A股主要視頻監控設備廠商就是海康威視和大華股份，原本還應有同處杭州的大立科技(002214,股吧)（002214，收盤價18.94元），但該公司安防業務停滯在DVR上，還沒有向NVR演進的意愿；并且大立科技近年來發展重心已放至其第一大主業紅外熱像儀產品上，著力開發軍工市場，安防業務在總營收中占比已從以往的10%以上跌落至個位數。

    在下一代產品儲備上，海康威視和大華股份均已開發出高清產品。來自知名研究機構IMS的市調報告顯示，2011年海康威視傳統DVR產品保持了全球份額第一，嵌入式NVR產品市占率僅次于日本松下；而大華股份去年完成了高清網絡攝像機系列化，并推出800萬智能交通高清攝像機，以及以高清、智能為核心的第三代平安城市解決方案及高端視頻綜合解決方案。