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隨著金融風暴的漸行漸遠，安防企業在今年又掀起了一輪上市熱潮。上市！讓安防企業愛恨交加的字眼，為何又能夠讓安防企業趨之若鶩？安防行業是否迎來了進入資本市場的最佳時機？

國內安防企業進入資本市場曾經歷過一段時間的高潮，但是2008年的金融危機打亂了許多安防企業的計劃，使得安防行業在資本運作方面陷入了短暫的平靜期。2010年5月28日，海康威視在深交所正式掛牌上市，國內涉足安防市場的國內上市達到了31家。在此之前，僅2010年上半年就已經有威創視訊、賽為智能、鼎漢技術、新松機器人、太極計算機和漢王科技等六家企業，先后在中國證券交易市場掛牌上市。在金融危機之后，安防企業上市迎來了強勁的反彈期，一時間，“上市”成為了安防行業關注的熱點話題，刺激更多的企業紛紛向外尋找融資的可能。“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”，那么安防企業上市的“春天”是否真的來了？

吸引投資，安防企業需要掌握核心競爭力

隨著安防行業的不斷發展，尤其是平安城市、奧運工程、世博會以及亞運會等項目的拉動，安防產品的應用越來越廣泛，安防行業也逐漸成為人們關注的熱點。面對這樣一個藍海市場，許多投資機構都對安防市場顯示出了很大的興趣，然而在這樣的環境中，很多安防企業卻很難獲得外部投資，究其原因是國內安防企業能夠吸引投資的籌碼并不多。

在資本市場中，一個企業要想長期獲得投資者的青睞，必須要具備一定的投資價值。“我們對投資對象的挑選最主要是看企業是否掌握核心的技術和長遠的發展潛力。” 國際融資服務有限公司總裁助理袁繼東說道。“我們了解到國內很多安防企業還處于集成、組裝、加工的階段，真正掌握核心生產技術的并不多。”而安防設備商在大規模制造、產品品質、品牌成熟度方面都有長足成長，但是仍然存在最致命的弱點，核心技術掌握在國際大廠手中。同時，優秀的安防企業除了要在市場份額方面領先之外，技術的優勢、領導的魅力、管理的能力同樣重要。

另外，投資者也會對企業未來的風險有一個評估。其中最基本的就是“5333標準”，即首先企業要有5年左右的營運記錄，這表明企業的產品技術基本成熟，第二是企業在細分行業里排名前3名，第三是企業3年連續增長，凈資產收益率在30%以上。而在安防行業內，能夠達到這個要求的企業并不多。

實際上，在國內上市的安防企業只有大立科技、大華股份、海康威視這三家安防產品制造商，其他只是涉及安防業務，即便是算上海外上市的天津亞安、CSST、藍色星際等企業，其數量仍然是很少的。因此，在國內安防行業繁榮背后存在一個我們不得不承認的事實：安防行業大多數為中小企業，處于軍閥混戰、百家爭鳴的發展階段，真正能夠占領廣大的市場掌握核心競爭力，能夠吸引投資者進行投資的安防企業不是很多。

上市！安防企業的必選題？

在資本市場進行融資，上市為安防企業帶來的好處不言而喻。對于急需獲得資金實現規模裂變、核心技術突破的安防企業來說，它首先解決困擾多年的資金問題；另外，還有一部分希望上市的安防企業最缺的不是錢，而是如何更規范的管理，造就百年基業。尤其是對于以民營性質為主的安防企業而言，其最大的意義在于規范管理，樹立品牌形象。

但并非適合每一家安防企業，同時，也并非每一家安防企業都非上市不可。不同的企業選擇是否上市往往存在不同的考慮點。杭州海康威視副總裁劉翔表示：“資本市場環境在變化，市場體制越來越成熟，而公司上市前的規范改制很可能會需要承擔成本，公司維持上市地位需要成本，所謂創始人的套現也會是很漫長的階段，因此公司一定要想清楚，企業上市是為什么？對企業長遠的戰略規劃要有準備，否則即使上市了，拿到錢了，由于未來資本市場的投資選擇會很多，沒有準備好的企業很容易被邊緣化。”

首當其沖的是，企業上市融資之后，不僅要滿足股東獲得利益的要求，還要面對持續利潤增長所帶來的巨大壓力。股民對企業的信心直接反映在股價上，如果無法為股東創造更多的價值，企業可能就會被股民拋棄，企業的股票價格也會一落千丈。CSST董事會副主席兼首席財務官葉永佳建議：“決定是否上市前，必須充分考慮公司的資源及發展步伐，與銀行家及獨立的財務顧問探討上市是否最佳的方案。”

其次，公司一旦上市，管理者在決策上的失誤將被加倍放大，企業經營管理的任何失誤都可能導致不可挽回的局面。一家企業從私營企業變成公開上市的企業，創業者隨時面臨著有可能喪失控制權的風險，企業的壞影響有可能被放大甚至被惡意收購等。

最后，資本更關心的是回報，而創業者更關心的是長期發展，現實中，[NextPage]兩者之間往往出現分歧和沖突。當創業者充滿信心，而資本失去耐心的時候，可能會發生內部地震，創業者可能會黯然出局。眾多明星企業以及赫赫有名的創業者在資本市場的隕落，也對國內安防上市企業敲響警鐘。

另一個至關重要的是，上市企業要建立完備的“投資者關系”機制。缺乏良好的機制，也會讓上市企業危機重重。作為上市公司，要建立與投資者、基金經理、金融分析師以及監管部門等利益相關方之間完備的“投資者關系”機制，同時公司自身也要建立良好的治理結構。

“上市企業需要將來自相關行業、法律、審計、投資等各方專家組成董事會，對公司重要事務進行決策，使企業的戰略決策更加科學，”CSST董事會副主席兼首席財務官葉永佳表示，“同時定期透過面對面或電話會議、新聞稿及媒體報導向外界披露企業的發展，便于股東了解企業，達到實現股東價值最大化的目標。”另外上市之后安防企業的財務和法律都更加嚴格，尤其是在項目營銷方面要嚴格遵循相關的財務審批政策。

由此可見，上市并不是一劑靈丹妙藥。不論是安防企業還是其它行業的佼佼者，在上市之前都要經歷一番理性的思考與辨證，做出合理的抉擇和規避。